最近我阅读了由乔治·索罗斯撰写的《金融炼金术》(1999年04月,海南出版社)一书。想要读好这本书,就要先从作者开始读起:

乔治·索罗斯(George Soros),1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯,慈善家,货币投机家,股票投资者。1993年,他利用欧洲各国在统一汇率机制问题上步调不一致的失误,发动了抛售英镑的投机风潮,迫使具有300年历史的英格兰银行(英国中央银行)认亏出场。1997年2月,他旗下的投资基金在国际货币市场上大量抛售泰铢,这一行动被视为是牵连极广、至今尚未平息的东南亚金融危机的开端。当然,索罗斯也并非无往而不胜。在1987年美国股灾中,索罗斯亏损4~6亿美元,而他在1998年俄罗斯金融危机中的亏损更高达30亿美元之巨。尽管如此,他所经营的量子基金并未因损失惨重而清盘,索罗斯也一如既往地在纽约中央公园旁的办公室里评判市场,不断发表令市场为之震颤的独家观点。

George Soros现任索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席,是外交事务委员会董事会前成员。在美国以募集大量资金试图阻止乔治·布什的再次当选总统而闻名。

索罗斯有名的当属量子基金,为何为“量子”?索罗斯在《金融炼金术》中说过:

“人的思想对于事态发展所带来的不确定性同量子力学中的不确定(测不准)性相似。”

从这一对比中,他似乎为自己的理论找到了某种自然科学的根据,也对索罗斯之后的投资产生了影响。

《金融炼金术》是索罗斯的投资日记。我将整本书大体分为三部分:

  • 第一部分:索罗斯的哲学思想成就——反身性理论;
  • 第二部分:用反身性理论对几十年来的国际金融史进行了宏观解读;
  • 第三部分:索罗斯验证其反身性理论的投资历时实验日志。

1997年从东南亚开始的金融风暴使国际金融大炒家乔治·索罗斯名噪一时,他的著作和理论便一下子受到了广泛的关注。学习索罗斯成为不少人的追求和梦想,而索罗斯多年投资的经验在他的代表作《金融炼金术》里得到了完全的展现。

那这本书为何叫“炼金术”呢?

索罗斯根据自己的金融实践,赋予了这一名词深刻的思辩色彩,就象他给自己的基金起名“量子基金”一样。关于“炼金术”,我所能够理解的含义至少有两层:

第一,炼金术绝对不是告诉大家书中有什么点石成金的秘诀,炼金术从目的论的角度从来都没有实现过。“炼金术”在这里,首先表达了索罗斯对其反射理论的第一层自我反思结论:即使其金融投机实践从结果看十分成功,也不能狂妄地认为反射理论对金融市场的洞悉和解释已经达到了如“科学”一般的客观性和准确性。这一认识对索罗斯金融投机实践的重要意义在于,从认识论的高度深刻意识到自己的投机判断和决策仍可能出错,因而保持了对变换莫测的金融市场的高度敬畏心理和风险控制意识。

第二,涉及东西方不同语境中对该词的不同理解,炼金术在英文中是“alchemy”,请注意它和化学“chemistry”的关联性,事实上,西方的化学确实是从炼金术逐步演化而来,炼金术在西方语境中隐约包含了实验主义这一科学精神。索罗斯将其反射理论运用到金融市场时起名炼金术,揭示了其深藏内心的骄傲和野心——炼金术蕴涵了对金融市场正确理解的萌芽,而且通过炼金术在金融市场上的实验,由此发展完善的反射理论可以用于研究一般的历史进程,就象化学对物质世界的研究理解一样。请读者好好体会一下其中的胸襟气魄,从这个意义上讲,索罗斯的视野已远远超越了单纯的金融市场,理解并推动历史进程才是其内心抱负。明白了这一点,也就可以理解索罗斯对政治领域特别是东欧及前苏联变革的积极参与,虽然结果也许远未达到其内心期望的目标,就象他在哲学上的追求一样。炼金术的这一层意义,对于索罗斯的金融投机实践同样具有重要意义,索罗斯因此而获得对其投机判断和决策的信心,非如此则很难想象其投入数十亿美圆攻击欧洲汇率机制时仍能在决战当晚安然入睡,而在获悉盈利十亿美圆时仍能保持平静。

我摘录了部分《金融炼金术》中索罗斯的句子,由此也可以体现他的基本思想:

 

  • 我极为藐视职业投资商的所谓精明,我认为,他们的地位越有影响力就越不可能作出正确的决策。
  • 金融市场的繁荣――崩解过程与苏维埃体制的兴衰,两者之间存在着极度的相似性。
  • 我必须承认,自从撰写本书之后,我的思想发生了很大的发展,但我所关注的主题仍是历史过程,而非金融。
  • 股票价格不是单纯的被动的反应,它在一个同时决定股票价格和公司经营状况的过程中发挥着积极的作用,换言之,我将股票价格的变化看成是一个历史过程的一部分,并且我着重于考察参与者的期望和事件过程的相互影响,以及这种影响作为因果因素在这一过程中所起的作用。

 

索罗斯坦诚地说他内心实际上非常渴望以哲学家(思想家或社会科学家)的身份留名史册;我们也可以从《金融炼金术》这本书的语段中看出:

“在我成为一名成功的金融投机家之前,我曾是一位失败的哲学投机家。”

但实际迹象表明,事实并非如他所愿。他似乎被世人只看做是半个哲学家、半个经济学家(非主流经济学家),但却实打实地被认为是一个金融投机家、金融大师、金融怪侠,甚至被冠以“金融大鳄”这样的凶名。也许是因为他在金融市场中太过于成功了,从而反过来影响了世人对他的评价——这也算是一种体现在他自己身上的反身性现象吧。

当我阅读《金融炼金术》这本书时,我发现这是一本非常异类的金融投资类书籍,它几乎囊括了索罗斯“平生所学”,它不是金融科普读物,更不是投资教程:它是索罗斯的个人思想的体现,是其金融、哲学、历史的概括,并且涉猎了文学、艺术等方面的知识。索罗斯无疑是一位很有争议的金融人物,但这只是外表:他的思想,他的内心,其实已经走在了人类文明某个领域的前沿。

阅读一遍只是简单的了解,完全不足以体会本书的内在,并且中文译本更加的生涩难懂。读懂本书,更要求我在今后不断的学习各种知识,丰富自己,运用综合的知识,来得到其精髓。最后,我想再引用书中的一句:

We must divert our gaze from a hypothetical final outcome and concentrate our attention on the process of change that we can observe all around us.

我们必须把视线从假设的最终结果上移开,并把注意力集中到我们周围能被观察到的变化进程中。